Investir progressivement en bitcoin : ce que change le DCA
Acheter chaque mois la même somme, plutôt qu'un seul versement au moment que vous aurez choisi. C'est ce qu'on appelle le DCA. Ça ne protège pas des baisses et ça ne promet rien, mais ça supprime la question qui paralyse le plus d'épargnants : quand entrer.
RUFIJI Capital est un prestataire de services sur crypto-actifs (PSCA) agréé par l'Autorité des marchés financiers sous le numéro A2026-016, au titre du règlement européen MiCA. RUFIJI Capital est aussi agréée par l'ACPR comme établissement de paiement.
Par Matthias Vallet, président, co-fondateur. Mis à jour le .
Le DCA consiste à verser la même somme à intervalle régulier, quel que soit le prix. Comme un montant fixe achète davantage quand le prix est bas, le prix de revient moyen ressort sous la moyenne des prix de la période. Acheter n'est pas imposable : l'impôt vient à la vente, calculé sur tout le portefeuille.
Ce que veut dire DCA
DCA est l’abréviation de dollar cost averaging. En français : les achats programmés, ou l’investissement progressif. Le principe tient en une phrase : vous versez la même somme à intervalle régulier, chaque mois par exemple, sans regarder le prix du jour.
L’inverse est le versement unique : vous placez tout d’un coup, un jour que vous avez choisi. C’est ce jour-là qui devient le problème, parce qu’il faut des années pour savoir s’il était bien choisi.
Pourquoi le prix de revient descend
Quand vous versez un montant fixe, vous n’achetez pas la même quantité à chaque fois. Le prix est bas ce mois-ci : votre versement achète beaucoup. Il est haut le mois suivant : le même versement achète peu. Vous accumulez donc mécaniquement plus de parts aux prix bas qu’aux prix hauts.
Le prix de revient moyen qui en sort est inférieur à la moyenne des prix de la période. C’est une propriété de la moyenne : elle est vraie que le prix monte, baisse ou revienne à son point de départ.
Voici la même chose en chiffres, avec des prix inventés pour la démonstration et un versement de 100 € par mois.
| Le mois | Le prix ce mois-là | Ce que 100 € achètent |
|---|---|---|
| 1 | 100 | 1,00 part |
| 2 | 75 | 1,33 part |
| 3 | 55 | 1,82 part |
| 4 | 62 | 1,61 part |
| 5 | 85 | 1,18 part |
| 6 | 115 | 0,87 part |
| 7 | 130 | 0,77 part |
| 8 | 100 | 1,00 part |
800 € versés, 9,58 parts accumulées : votre prix de revient est de 83,51. La moyenne des 8 prix, elle, est de 90,25. Le prix a fini là où il avait commencé, et l’écart reste.
Ce que le DCA ne fait pas
Il ne protège pas d’une baisse durable. Si le prix descend et ne remonte pas, votre portefeuille baisse aussi, avec un prix de revient plus bas mais une perte bien réelle. Vous pouvez perdre une partie ou la totalité du capital investi.
Il ne garantit pas de faire mieux qu’un versement unique. Si le prix monte dès le premier jour, celui qui a tout placé d’un coup s’en sort mieux. L’étalement gagne quand le prix commence par baisser. Personne ne sait lequel des deux cas se présentera.
Et il ne répond pas aux 2 questions qui viennent avant : quelle part de votre épargne vous exposez, et pour combien de temps. Un mauvais montant versé régulièrement reste un mauvais montant.
Ce qu’il règle vraiment
La question du moment. C’est celle qui bloque le plus d’épargnants, et elle n’a pas de bonne réponse : attendre une baisse peut coûter des années, entrer au sommet fait mal longtemps. En versant chaque mois, vous cessez d’avoir à trancher, et vous cessez de suivre le prix toutes les semaines pour savoir si c’est le moment.
Le bénéfice est autant dans la tête que dans le calcul. Un plan décidé une fois, qui s’exécute tout seul, se tient mieux dans une baisse qu’une décision à reprendre chaque mois.
C’est aussi la réponse raisonnable à l’adage « acheter dans la peur » : l’indice qui mesure cette peur a souvent raison trop tôt. Ce que dit le Fear & Greed Index
Sur quelle durée
La même que pour tout placement en crypto-actifs : 5 ans au minimum, 8 de préférence. Étaler sur 6 mois puis ne plus rien faire n’est pas du DCA, c’est un versement unique découpé en 6.
Le rythme mensuel est le plus simple parce qu’il suit vos revenus. Hebdomadaire ne change presque rien au résultat et alourdit l’historique d’achats à garder.
Le faire soi-même, ou le confier
Vous pouvez le faire seul, chez une plateforme agréée, avec un virement programmé : c’est la voie la moins chère, et celle qui vous laisse l’exécution, la sécurité des accès et les déclarations. Déléguer ou gérer soi-même
Sous mandat, vous pouvez programmer un virement mensuel, dont vous fixez le montant, et le comité décide de ce qui est acheté, dans le cadre du mandat. Chez nous, le premier versement est d’au moins 10 000 €, les suivants à partir de 100 €. Comment fonctionne un mandat
Ce que ça change pour vos impôts
Rien au moment d’acheter. Un versement n’est pas une opération imposable : il entre seulement dans le calcul de votre prix d’achat, et leur nombre ne change rien.
L’impôt arrive le jour de la vente contre des euros. Le gain se calcule alors sur l’ensemble de votre portefeuille, à partir du total de ce que vous avez versé : c’est là que l’historique de vos versements devient indispensable. La fiscalité des crypto-actifs quand vous vendez
Sources
- Cession d'actifs numériques à titre occasionnel : modalités d'imposition (BOI-RPPM-PVBMC-30-30), BOFiP, administration fiscale,
- Comment déclarer les plus ou moins-values sur cessions d'actifs numériques, Administration fiscale,
- Listes blanches des prestataires de services sur crypto-actifs agréés, Autorité des marchés financiers
L'auteur
Matthias Vallet
Président, co-fondateur
10 ans dans les crypto-actifs, d'abord en conseil et en analyse. Il dirige RUFIJI Capital depuis sa création et l'a conduite à l'agrément MiCA. Au comité d'investissement, il porte l'analyse macroéconomique qui cadre chaque décision.
Son parcoursVos questions
Qu'est-ce que le DCA en crypto-actifs ?
Verser la même somme à intervalle régulier, chaque mois par exemple, sans tenir compte du prix du jour. DCA est l'abréviation de dollar cost averaging, qu'on traduit par achats programmés ou investissement progressif. Le principe s'applique à n'importe quel actif dont le prix varie.
Le DCA protège-t-il des baisses ?
Non. Si le prix baisse durablement, un portefeuille construit par versements perd de la valeur comme un autre. Ce que le DCA change, c'est qu'un versement fait pendant la baisse achète davantage, ce qui abaisse votre prix de revient. Vous pouvez perdre une partie ou la totalité du capital investi.
Vaut-il mieux investir en une fois ou par étapes ?
Personne ne peut le dire à l'avance, cela dépend de ce que fera le prix. Le versement unique gagne si le prix monte tout de suite, l'étalement gagne s'il baisse d'abord. Ce qui se décide sans deviner, c'est le confort : étaler enlève le risque de tout placer la veille d'une chute, et la paralysie qui va avec.
Combien verser, et à quel rythme ?
Un montant que vous pouvez verser sans y penser pendant des années, et qui reste dans la part de votre épargne que vous acceptez de risquer, le plus souvent moins de 10 %. Le rythme mensuel est le plus simple parce qu'il suit vos revenus. Chez nous, les versements suivants commencent à 100 €.
Faut-il déclarer chaque versement aux impôts ?
Non. Acheter n'est pas imposable, et le nombre d'achats ne change rien. L'impôt se déclenche le jour où vous vendez contre des euros, ou quand vous payez un bien ou un service en crypto-actifs. En revanche, gardez la trace de chaque versement : le calcul du gain en aura besoin.
Pour aller plus loin
ETF bitcoin ou mandat de gestion : que choisir ?
Un titre coté ou des bitcoins à vous : ce qui change vraiment.
LireGestion d'investissement crypto : déléguer ou gérer soi-même
3 façons de s'y prendre, ce que chacune coûte et demande.
LireToutes les ressources pour l'épargnant
Les guides pour l'épargnant, du premier placement à la transmission.
Voir les guidesParlons de votre situation
Vous nous parlez de votre situation, nous vous montrons comment nous travaillons. Si un mandat vous convient, lequel et pourquoi. S'il ne vous convient pas, nous vous le disons. Aucune décision à prendre pendant l'appel.
- 30 minutes
- En visioconférence ou par téléphone
- Gratuit et sans engagement