Comment nous analysons le marché

Mis à jour le 22 septembre 2026.

3 lectures, 3 questions différentes

Un marché ne se lit pas d'une seule façon. Nous en utilisons 3, qui ne répondent pas à la même question, et dont les réponses se recoupent avant toute décision.

Sur téléphone, faites glisser pour passer d'une ligne à l'autre.

L'analyse macroéconomique : dans quel contexte investir

Elle regarde l'environnement dans lequel évoluent tous les crypto-actifs : le niveau des taux d'intérêt et les décisions des banques centrales, l'inflation, la stabilité géopolitique, la quantité de monnaie en circulation dans le monde. Quand l'argent coûte cher ou que l'incertitude monte, les investisseurs se détournent des actifs les plus risqués, et les crypto-actifs en font partie.

Cette lecture change lentement, au rythme des chiffres publiés et des réunions des banques centrales. Elle aide à décider s'il est raisonnable d'être exposé au marché, et dans quelle mesure.

L'analyse technique : lire les graphiques pour choisir le moment

C'est la lecture chartiste : elle étudie les graphiques de cours, et seulement eux. Nous y repérons les tendances et leur force, les supports et les résistances (ces niveaux où le marché a déjà acheté ou vendu en nombre), les moyennes mobiles qui lissent les mouvements, et les volumes échangés, qui confirment ou non un mouvement.

Elle ne dit rien de la valeur d'un actif : elle aide à choisir le moment d'entrer ou de sortir, et à mesurer le risque du moment présent. Sur un marché ouvert jour et nuit, tous les jours de l'année, c'est la lecture qui bouge le plus vite. Elle est aussi celle qui se trompe le plus souvent prise isolément.

L'analyse on-chain : ce que le marché fait vraiment

Les blockchains sont publiques : tout ce qui s'y passe est vérifiable par n'importe qui. Nous y suivons les mouvements des gros détenteurs, la répartition des actifs entre de nombreux porteurs ou quelques-uns, le nombre d'adresses actives, et les flux vers les plateformes d'échange, qui précèdent souvent les ventes.

C'est la lecture qui donne souvent les premiers signes d'un retournement, avant que le cours ne bouge. C'est aussi celle qui distingue une activité réelle d'une agitation de façade.

L'algorithme, et ce qu'il ne fait pas

Un algorithme conçu en interne suit ces indicateurs en continu et signale les changements de tendance. Il travaille la nuit et le week-end, quand le marché continue de tourner.

Il ne passe aucun ordre. Il ne décide de rien. Il alerte, et un humain regarde. Les membres du comité examinent le signal, le confrontent à leur propre lecture du marché, et tranchent. Qui décide, quand et comment.

Ce que nous publions, et ce que nous avons arrêté

Nous avons longtemps publié sur ce site une analyse de marché chaque semaine. Nous ne le faisons plus : une analyse datée vieillit en quelques jours, et un épargnant qui place une part de son épargne pour plusieurs années n'a pas à regarder son portefeuille toutes les semaines. Notre analyse des marchés part désormais par mail, une à deux fois par mois, à nos clients et aux abonnés de notre lettre.

Ce qui compte pour vous, c'est ce que nous faisons de votre portefeuille, et pourquoi. Cela figure dans votre compte rendu de gestion, qui explique les décisions prises pendant la période. Nos guides, eux, restent à jour : ils traitent des sujets qui ne périment pas. Les ressources.

Ce que la méthode ne garantit pas

Aucune méthode ne prédit un marché. Les 3 lectures peuvent converger et se tromper ensemble, l'algorithme peut signaler un retournement qui n'a pas lieu, et le comité peut réduire l'exposition juste avant une hausse. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement dans des crypto-actifs comporte des risques et peut entraîner une perte de tout ou partie du capital investi.

Ce que la méthode apporte est ailleurs : une décision qui repose sur des éléments écrits plutôt que sur une intuition, prise par plusieurs personnes, et consignée. Comment fonctionne un mandat.