Groupe privé d'investissement ou mandat de gestion ?

Par Matthias Vallet, président, co-fondateur. Mis à jour le 17 septembre 2026.

Cette page compare 2 façons de s’appuyer sur quelqu’un pour placer une part de son épargne en crypto-actifs. Elle ne dit pas laquelle est la meilleure : elle dit ce que chacune vous laisse à faire, et ce que la loi encadre. Dans les deux cas, vous pouvez perdre une partie ou la totalité du capital investi.

Ce qu’un groupe privé fait, et ce qu’il ne fait pas

Un groupe privé d’investissement rassemble des personnes autour de quelqu’un qui connaît le sujet. Selon les groupes, vous y trouvez des analyses, des idées, des alertes d’achat ou de vente, parfois un suivi et des échanges entre membres. Beaucoup sont sérieux, et certains vous apprendront des choses.

Ce qu’aucun groupe ne fait à votre place : ouvrir le compte, vérifier l’intermédiaire, passer l’ordre, choisir la minute où vous le passez, sécuriser vos accès, tenir le compte de vos achats pour l’impôt, et prévoir ce qui arrive à vos actifs si vous n’êtes plus là. Une idée partagée avec 500 personnes ne devient un placement que quand l’une d’elles clique, et c’est elle qui porte le résultat de ce clic.

C’est la différence la plus concrète avec un mandat : le groupe vous informe, le mandat agit.

Point par point

Sur téléphone, faites glisser pour passer d'une ligne à l'autre.

	Groupe privé d’investissement	Mandat de gestion
Qui décide	Vous, après une idée ou un signal	Le gestionnaire, dans le cadre du mandat que vous avez signé
Qui passe l’ordre	Vous	Le gestionnaire
Qui choisit le moment	Vous, entre le signal et votre disponibilité	Le gestionnaire
Où sont les actifs	Là où vous les avez mis, sous votre responsabilité	Chez le prestataire, qui les conserve au titre de son agrément, séparés de ses avoirs, avec un suivi comptable des actifs de chaque client
Cadre réglementaire	Aucun, sauf si le groupe fournit un service agréé	Service de gestion de portefeuille, soumis à agrément et contrôlé par l’AMF
Ce que ça coûte	Un abonnement ou une cotisation, plus les frais de votre plateforme	Des frais d’entrée, des frais de gestion annuels (conservation et compte rendu compris) et des frais de sortie
En cas de désaccord	La discussion avec l’animateur du groupe	Une procédure de réclamation écrite, puis le médiateur de l’AMF
À votre décès	Vos héritiers doivent retrouver vos accès	Le prestataire remet au notaire l’état de vos actifs et suit une procédure écrite

Où passe la ligne réglementaire

Le règlement européen MiCA définit les services sur crypto-actifs qui supposent un agrément. 2 d’entre eux concernent directement ce sujet.

La fourniture de conseils en crypto-actifs, à l’article 3 du règlement, c’est le fait d’offrir ou de donner des recommandations personnalisées à un client concernant une ou plusieurs transactions. Le mot qui compte est « personnalisées » : une analyse générale, la même pour tous les membres, n’entre pas dans cette définition. Une recommandation adressée à un membre, au vu de sa situation ou de son portefeuille, y entre.

La gestion de portefeuille de crypto-actifs, au même article, c’est la gestion discrétionnaire et individualisée d’un portefeuille dans le cadre d’un mandat donné par le client. C’est le service que vous achetez en signant un mandat, et celui pour lequel nous sommes agréés.

Un autre texte vaut d’être connu. Depuis la loi du 9 juin 2023 sur l’influence commerciale, la promotion de services sur crypto-actifs est interdite aux personnes qui exercent une activité d’influence commerciale, sauf si l’annonceur est agréé au titre de MiCA. Un groupe payant qui se fait relayer sur les réseaux sociaux sans agrément sort de ce cadre.

Rien de tout cela ne dit qu’un groupe est malhonnête. Cela dit où s’arrête ce qu’il peut faire sans agrément, et à partir de quel moment vous devriez retrouver son nom sur la liste blanche de l’AMF.

Ce que vous restez seul à porter dans un groupe

• L’exécution. Un signal reçu à 14 h et passé à 19 h n’est pas le même placement.
• La sécurité des accès. La phrase de récupération (la suite de mots qui redonne accès à votre portefeuille) ne se retrouve pas si vous la perdez, et personne dans le groupe ne peut vous aider.
• La fiscalité. Le calcul se fait sur l’ensemble de votre portefeuille, pas opération par opération, et c’est vous qui le tenez. La fiscalité des crypto-actifs
• La transmission. Sans inventaire ni instructions d’accès, vos héritiers risquent de ne rien récupérer. Que deviennent vos crypto-actifs à votre décès
• Le recours. En cas de litige, il n’y a ni procédure de réclamation ni médiateur.

Ce qu’un mandat ne fait pas

Il ne supprime pas le risque de marché. Un mandat chez un prestataire agréé n’empêche pas un crypto-actif de perdre la moitié de sa valeur, et la méthode du gestionnaire peut se tromper. Les frais de gestion réduisent le résultat, en hausse comme en baisse.

Il ne vous apprend pas le sujet non plus. Un groupe où l’on discute vous fera comprendre davantage de choses qu’un compte rendu trimestriel. Si ce que vous cherchez est de comprendre, et pas de déléguer, le mandat n’est pas la bonne réponse.

Et il a un montant d’entrée : chez RUFIJI Capital, un mandat commence à 10 000 €. En dessous, la question ne se pose pas : comment fonctionne un mandat

Ce qu’il faut vérifier avant de payer un groupe

• Le nom exact de la société ou de la personne, et ce qu’elle promet noir sur blanc.
• Si elle donne des recommandations personnalisées : sa présence sur la liste blanche des PSCA de l’AMF, avec le service de conseil parmi ceux qui lui sont autorisés.
• Ce qui est promis en matière de gain : un gain promis, régulier ou « sans risque » est un signal d’alerte.
• Ce qui se passe si vous partez : durée de l’abonnement, reconduction, remboursement.
• Et les méthodes déjà repérées par l’AMF : reconnaître une arnaque aux crypto-actifs

Les deux ne s’excluent pas

Rien n’interdit de suivre un groupe pour comprendre le marché et de confier une poche à un prestataire agréé. C’est même la combinaison la plus fréquente chez nos clients qui viennent de là : ils gardent leurs échanges et leurs lectures, et ils cessent de porter l’exécution, les déclarations et la transmission.

La question utile n’est donc pas « groupe ou mandat », mais « qu’est-ce que j’accepte de faire moi-même ». Déléguer ou gérer soi-même

Vous animez un groupe privé d’investissement ?

Vous pouvez orienter vos membres vers un prestataire agréé plutôt que de faire à chacun des recommandations personnalisées, ce qui vous sortirait du cadre. Une convention écrite fixe ce que chacun fait et comment vous êtes rémunéré, vos membres signent le mandat avec nous, et, avec leur accord, vous recevez le même compte rendu qu’eux.

C’est le même cadre que pour les conseillers en gestion de patrimoine et les family offices : ce que nous prenons en charge, ce qui reste de votre côté

Sources

1. Règlement (UE) 2023/1114 du 31 mai 2023 sur les marchés de crypto-actifs, article 3, Journal officiel de l'Union européenne, 9 juin 2023
2. Loi n° 2023-451 du 9 juin 2023 visant à encadrer l'influence commerciale, article 4, Légifrance, 9 juin 2023
3. Listes blanches des prestataires de services sur crypto-actifs agréés, Autorité des marchés financiers
4. Listes noires et mises en garde, Autorité des marchés financiers, 11 septembre 2026