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Analyse On-Chain : 28 janvier 2025

Analyses Cryptos

28 janvier 2025

Analyse On-Chain : 28 janvier 2025

À retenir :

  • Mouvement baissier important : Après un week-end stable, le BTC a cassé son support clé à 104 600 $, signalant une correction à court terme, notamment en réaction à la chute des marchés US et au lancement de l’IA chinoise DeepSeek.

  • Support à surveiller : Tant que le prix reste soutenu par le prix moyen d’achat des investisseurs à court terme (90 700 $), la tendance à moyen et long terme demeure intacte.

  • Investisseurs à court terme sous pression : Un pic de prises de pertes (STH-SOPR sous 1) a été enregistré, mais ces épisodes doivent rester temporaires pour éviter une panique durable.

  • Origine des ventes : Binance a concentré la majorité de la pression vendeuse sur le marché spot (480 BTC en 4 heures), tandis que les marchés dérivés ont enregistré près de 1 600 BTC vendus net, alimentant les positions short.

  • Positions short massives : Entre 108 000 $ et 110 000 $, limitant une reprise haussière.

  • Positions long solides : Entre 98 000 $ et 95 000 $, offrant un support potentiel après la récente correction.


 

Lexique :

  • Prix moyen d’achat : Niveau de prix moyen auquel les investisseurs ont acquis leur BTC. Cela sert de référence pour déterminer les zones de support ou de résistance psychologique.

  • STH-SOPR : Indicateur mesurant si les investisseurs à court terme (Short-Term Holders) vendent leurs BTC avec un profit (valeur > 1) ou une perte (valeur < 1).

  • CVD (Cumulative Volume Delta) : Outil d’analyse permettant de suivre les volumes nets d’achat et de vente sur un exchange, aidant à identifier qui exerce la pression dominante sur le marché (acheteurs ou vendeurs).

  • Positions short : Paris financiers où les investisseurs misent sur une baisse du prix d’un actif. Ils gagnent si le prix diminue.

  • Positions long : Inverse des positions short, où les investisseurs misent sur une hausse du prix d’un actif. Ils gagnent si le prix augmente.

  • Cluster de liquidités : Zone regroupant un grand nombre de positions (long ou short), marquant des niveaux où les mouvements de prix peuvent s’intensifier.

  • Contrats futures : Produits dérivés permettant de parier sur le prix futur d’un actif, souvent utilisés par les spéculateurs pour amplifier leurs gains (ou pertes).


 

Après un week-end peu volatil, où le prix du BTC s’est maintenu au-dessus de son prix moyen d’achat, estimé à 104 600 $, cette semaine s’est ouverte sur un fort mouvement baissier, invalidant son support et augurant une correction à court terme du marché.

L’une des hypothèses les plus véhiculées est que le BTC aurait réagi à la chute en pré-market des marchés US, eux-même répondant négativement au lancement de DeepSeek, le modèle d’intelligence artificielle chinois dernier cri.

La tendance à moyen / long terme du BTC reste toutefois intacte tant que le prix moyen d’achat des investisseurs à court terme, proche de 90 700 $, continue de soutenir le prix, comme à la mi-janvier.

Le comportement des dépenses des investisseurs à court terme, proxy de leur sentiment, indique qu’un pic de prise de perte a été enregistré hier en réponse à la volatilité baissière du marché.

Ces plongeons du STH-SOPR sous 1 doivent impérativement être éphémères pour que les capitulations à court terme ne se transforment en panique durable.

En comparant les volumes de ventes nets (CVD) des exchanges spot au cours de la chute subie par le marché hier, il semble que la majorité de la pression de vente ait été issue de Binance, avec près de 480 BTC en 4 heures, contre 160 BTC pour Coinbase et 80 BTC pour Kraken. 

Cela dit, les montants de ventes spot étaient particulièrement faibles face aux montants des ventes sur les contrats futures, alimentés par des spéculateurs tentant de suivre la volatilité baissière du marché.

Au total, près de 1600 BTC ont été vendus en net sur les marchés dérivés, affirmant l’appétence des spéculateurs pour les positions short hier.

Bien entendu, une cascade de positions long s’est manifestée, forçant la clôture des positions haussières présentes entre 105 000 $ et 98 000 $.

Le marché a depuis rebondi pour chasser les positions short tardives, mais non pouvons noter que des amas de liquidités majeurs encadrent actuellement le prix :

  • un cluster de fortes positions short de 108 000 $ à 110 000 $, qui tente de bloquer l’ascension du marché ;
  • un cluster de fortes positions long de 98 000 $ à 95 000 $, où résident les spéculateurs entrés la semaine passée, qui ont été épargnés par la correction.

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