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À retenir :

• BTC dépasse les 100 000 USD : Le cours atteint de nouveaux sommets historiques avec une tendance haussière soutenue, bien qu’un risque modéré de correction reste présent.

• Opportunités d’achat en cas de correction : Des points d’entrée intéressants se situent sous les 100 000 USD, notamment autour du prix réalisé sur 7 jours.

• Robustesse des investisseurs à court terme : Le STH-SOPR maintient un biais haussier avec 40 jours consécutifs au-dessus de 1, limitant la pression de vente.

• Support solide pour le BTC : Une zone de demande entre 97 000 USD et 98 000 USD regroupe 750 000 BTC, formant un support clé en cas de repli.

• Faible activité on-chain pour l’ETH : Contrairement aux bull markets précédents, l’activité sur le réseau Ethereum reste inférieure aux niveaux de 2021.

• ETH sous-évalué malgré un ratio MVRV positif : Avec un ratio de 1,88 (+88 % de rentabilité latente), le marché ne montre pas de risque majeur. Le dépassement des 4 000 USD pourrait catalyser une nouvelle hausse.

• Institutionnels s’intéressent à l’ETH : D’importantes entrées de capitaux dans les ETF ETH US signalent un intérêt croissant pour l’ether, avec des jours dépassant 100 000 ETH injectés.

Lexique :

• ATH (All-Time High) : Niveau de prix le plus élevé jamais atteint par un actif, ici le BTC.
• STH-SOPR (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio) : Indicateur mesurant si les investisseurs à court terme vendent leurs actifs avec profit ou perte. Une valeur supérieure à 1 signifie que les ventes se font en profit.
• Prix réalisé : Moyenne des prix auxquels les unités d’un actif ont été acquises. Représente une référence importante pour les investisseurs.
• Carte de densité de l’offre : Visualisation des zones de prix où une grande quantité d’un actif a été achetée ou vendue, indiquant des supports ou résistances.
• Ratio MVRV (Market Value to Realized Value) : Indicateur comparant la valeur de marché d’un actif à sa valeur réalisée, utilisé pour évaluer la rentabilité des investisseurs et détecter des périodes de surévaluation ou sous-évaluation.
• LTH (Long-Term Holder) : Investisseurs qui détiennent leurs actifs sur une longue période, généralement plusieurs mois ou années.
• ETF (Exchange-Traded Fund) : Fonds négocié en bourse qui permet d’investir dans des actifs spécifiques, comme le BTC ou l’ETH, sans les détenir directement.

Le cours du BTC poursuit sa progression au-delà du niveau symbolique des 100 000 USD, formant de nouveaux ATH à rythme de plus en plus rapide.

Bien que l’éventualité d’un nouvel épisode de forte volatilité haussière soit l’option la plus probable à court terme, le risque de correction reste présent, bien que modéré.

En cas de retracement du prix du BTC, des opportunités d’achats à court terme se manifesteront sous le prix réalisé sur 7 jours, situé aux alentours des 100 000 USD.

Le comportement de dépense à court terme montre toujours des signes de robustesse soutenus, le STH-SOPR se maintenant au-dessus de 1 depuis désormais plus de 40 jours consécutifs.

Les dépenses des investisseurs à court terme s’effectuent toujours à profit, permettant la conservation du biais haussier de ce groupe sans provoquer de pression de vente excessive.

Nous faisons ici face à un cas d’école classique qui offre une perspective très encourageante pour les semaines et mois à venir.

La carte de densité de l’offre du BTC nous permet de visualiser les niveaux de prix représentant un intérêt majeur pour les participants du marché.

Au cours des semaines, un nouvel amas de demande s’est formé entre 97 000 USD et 98 000 USD, rassemblant près de 750 000 BTC.

Cela indique que cette fourchette a fait l’objet d’achats spot majeurs, et représente désormais un support robuste en cas de correction du marché.

Concernant l’ether (ETH), plusieurs dynamiques attirent notre attention en ce moment.

Si les marchés haussiers précédents ont été accompagnés d’une hausse de l’activité on-chain sur le réseau Ethereum, il n’en est rien actuellement.

L’activité des adresses Ethereum semble particulièrement basse, ne dépassant pas les niveaux de l’année 2021.

Avec un ratio MVRV estimé à 1,88, le degré de rentabilité latente moyen des investisseurs est de +88 %.

Bien que cette valeur soit supérieure à sa moyenne historique, elle reste bien en deçà de sa borne statistique supérieure, estimée à +144%.

Le marché de l’ETH ne comporte actuellement pas de risque majeur, mais plutôt une excellente opportunité si le plafond de verre des 4 000 USD venait à être franchi.

Un autre constat encourageant est que les volumes d’ETH dépensés par les LTH restent relativement normaux, avec près de 150 000 ETH vendus par jour.

Cela représente une pression de vente modérée, qui ne pourra à elle seule ralentir l’ascension du prix de l’ETH au-dessus des 4 000 $.

Enfin, d’importantes entrées de capitaux vers les ETF ETH US indiquent que les investisseurs institutionnels considèrent enfin l’ETH comme un investissement pertinent et s’attendent à une performance haussière considérable de son prix.

Avec plusieurs jours enregistrant des entrées de plus de 100 000 ETH, les ETF absorbent à eux seuls près des deux tiers de la prise de profit estimée des investisseurs à long terme.