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À retenir :

• Le BTC a trouvé un support solide entre 100 000 $ et 110 000 $, freinant la baisse.

• Une forte accumulation d’environ 435 000 BTC a eu lieu dans cette zone de prix.

• Le prix reste au-dessus du coût moyen des investisseurs à court terme (STH) → signal haussier.

• Le STH-SOPR repasse au-dessus de 1, signe que les ventes des court-termistes sont redevenues profitables.

• Les ETF US Spot enregistrent peu de flux nets → incertitude institutionnelle.

• Sur les marchés spot, la demande se maintient (386 BTC achetés nets hier), mais sans impulsion forte.

• Sur les marchés futures, la pression vendeuse diminue et le biais se rapproche de la neutralité.

• Globalement, les conditions deviennent favorables à une reprise haussière, mais la prudence reste de mise tant qu’une véritable découverte de prix n’est pas engagée.

Lexique :

• Zone d’accumulation : zone de prix où les investisseurs achètent massivement, créant un support.

• Support : niveau de prix en dessous duquel un actif a du mal à descendre grâce à la demande.

• Prix réalisé : prix moyen d’achat des investisseurs ; souvent utilisé pour évaluer le coût de base des détenteurs.

• STH (Short-Term Holders) : investisseurs à court terme, généralement plus sensibles aux fluctuations.

• STH-SOPR (Spent Output Profit Ratio) : indicateur qui mesure si les BTC dépensés par les détenteurs à court terme le sont en profit (>1) ou en perte (<1).

• ETF US Spot : fonds négociés en bourse qui détiennent directement du Bitcoin, reflétant la demande institutionnelle.

• Marchés spot : marchés où l’actif est acheté/vendu directement (ex. : Coinbase, Binance).

• Marchés futures : marchés de contrats dérivés permettant de spéculer sur l’évolution future du prix du BTC.

• Biais acheteur / vendeur : tendance dominante du marché, soit orientée vers l’achat (haussière), soit vers la vente (baissière).

• Découverte de prix : phase où un actif atteint de nouveaux sommets jamais testés auparavant.

Comme supposé la semaine passée, la zone d’accumulation située entre 110 000 $ et 100 000 $ a servi de support au marché, rendant difficile la progression baissière du prix.

La pression d’achat notable que nous avions identifiée s’est poursuivie, avec près de 435 000 BTC accumulés entre 108 000 $ et 112 000 $, indiquant que les acheteurs ont préféré acheter la baisse plutôt que de diminuer leur exposition.

Le prix du BTC se maintient juste au-dessus du prix réalisé des investisseurs à court terme (STH), permettant du momentum et du sentiment haussier jusqu’à présent.

Désormais estimé à près de 110 000 $, il reste un niveau de prix important à surveiller, notamment en cas d’invalidation baissière.

Bien qu’un tel scénario semble de moins en moins probable, mieux vaut rester prudent tant que le BTC n’entame pas une nouvelle phase de découverte de prix.

Après avoir brièvement transité sous 1, le STH-SOPR semble se hisser de nouveau au-dessus de 1, indiquant des dépenses à court terme rentables.

Comme attendu, cette stabilisation est idéale pour que le marché atteigne un nouveau point d’équilibre puis développe une nouvelle jambe haussière.

Tout se déroule comme prévu pour le moment.

Les ETF US Spot enregistrent toujours des flux nets de faible amplitude récemment, soulignant l’indécision des investisseurs institutionnels.

Avec 218 BTC de vente nette au début de cette semaine, les volumes nets des ETF se compressent progressivement sans qu’un biais clair ne parvienne à se dégager.

Sur les marchés spot du BTC, dominés par Coinbase et Binance, le biais acheteur se maintient malgré une demande nette d’intensité modérée.

Hier, près de 386 BTC d’achat net ont été réalisés, une pression haussière insuffisante pour pousser le prix à la hausse de manière décisive, mais suffisante pour maintenir ses niveaux actuels après la correction.

Sur les marchés futures du BTC, dominés par Bybit et Binance, le biais s’approche de la neutralité.

Alors que Binance réalise environ 1114 BTC d’achat, Coinbase vend pour 1234 BTC. En net, la situation est proche du point d’équilibre et la diminution progressive de la pression de vente, identifiée la semaine passée, s’est poursuivie de manière exemplaire. 

Avec un biais légèrement haussier sur les marchés spot et un biais proche de la neutralité sur les marchés futures, le cours du BTC s’approche de conditions favorables à une reprise haussière viable.