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À retenir :

• Le BTC a rebondi sur le support clé des 100 000 $, confirmant une nouvelle fois l’importance psychologique de ce niveau.

• 98 % des investisseurs à court terme enregistrent actuellement une perte latente — un signal souvent observé lors des phases de capitulation locale.

• La tendance à court terme reste baissière : une reprise durable n’aura lieu que si le cours dépasse les 112 000 $, seuil correspondant au prix moyen d’achat des investisseurs récents.

• Les volumes d’achat entre 110 000 $ et 112 000 $ constituent une zone de résistance majeure, où de nombreux acheteurs chercheront à revendre à l’équilibre.

• Les flux des ETF Bitcoin spot montrent encore des prises de bénéfices, freinant la dynamique haussière.

• La demande sur les exchanges centralisés s’essouffle, signalant un manque de pression acheteuse immédiate.

• Les marchés futures affichent un biais légèrement baissier, mais la stabilisation récente pourrait annoncer un nouveau point d’équilibre.

• Globalement, le marché reste fragile mais stabilisé, en attente d’un regain de demande pour relancer un mouvement haussier durable.

Lexique :

• Support : Niveau de prix où la demande est suffisamment forte pour empêcher une baisse supplémentaire du marché.

• Momentum : Mesure de la dynamique ou de la force d’un mouvement de prix (haussier ou baissier).

• Dead cat bounce : Rebond technique temporaire après une forte baisse, avant une possible rechute.

• Break-even : Niveau de prix auquel un investisseur revend son actif sans gain ni perte.

• ETF Bitcoin spot : Fonds indiciel permettant d’investir dans le Bitcoin au comptant, sans détenir directement les jetons.

• Exchanges centralisés : Plateformes comme Binance, Coinbase ou Kraken où s’échangent les cryptomonnaies.

• Marchés futures : Marchés de contrats à terme permettant de spéculer sur le prix futur du Bitcoin.

• Flux nets : Différence entre les entrées et sorties de capitaux sur une plateforme ou un produit financier.

• SMA50 (non mentionnée ici mais souvent corrélée) : Moyenne mobile sur 50 périodes, utilisée pour évaluer la tendance de fond.

• Capitulation : Moment où les investisseurs vendent massivement leurs positions, souvent proche d’un point bas de marché.

Après une nouvelle impulsion baissière, le cours du BTC est venu revisiter la zone symbolique des 100 000 $. Ce niveau de prix a encore agi en tant que support, offrant aux investisseurs une opportunité d’achat intéressante à court terme.

En effet, la rentabilité de l’offre de BTC détenue à court terme a récemment atteint 2 %, indiquant que 98 % des BTC achetés à court terme affichaient une perte latente.

Cette valeur, statistiquement basse, n’est enregistrée que lors des périodes de capitulation à court terme du prix, où les meilleures opportunités d’achat se présentent.

Malgré cette fenêtre d’opportunité alléchante, il faut garder en tête que le cours du BTC reste ancré dans un momentum baissier à court terme.

La tendance ne pourra être inversée que lorsque le marché récupérera le prix moyen d’achat des investisseurs à court terme, situé aux alentours de 112 000 $.

En cas de rejet à proximité de cette zone, le prix du BTC pourrait effectuer un dead cat bounce, ramenant le marché vers le support symbolique des 100 000 $.

La carte de l’accumulation spot corrobore cette observation, indiquant que d’importants volumes de BTC ont été acquis entre 110 000 $ et 112 000 $.

Si le prix retrouve cette zone, les chances que les acheteurs récents tentent de sortir à break-even sont non négligeables.

La situation actuelle reste donc tendue, tant que le momentum à court terme ne redevient pas haussier.

Les flux nets des ETF BTC spot signalent un comportement de vente modéré, suggérant que les capitaux entrés aux alentours des 125 000 $ ont en partie quitté le marché en réalisant une perte.

Tant que ces flux ne traduiront pas une demande soutenue, le BTC aura quelques difficultés à aller chercher de nouveaux records de prix.

De plus, la demande sur les exchanges centralisés s’est progressivement estompée en fin octobre, laissant le marché sans force notable pour le soutenir.

Il sera primordial de suivre l’évolution de la demande spot au cours des semaines à venir pour estimer les probabilités de reprise haussières qui subsistent pour le BTC.

Enfin, le biais net des marchés futures est légèrement baissier, bien qu’un ralentissement de la pression de vente soit visible depuis peu.

Cela suggère que le marché est en train d’atteindre un nouveau point d’équilibre, où les forces d’offre et de demande vont pouvoir se déployer à nouveau pour donner une direction au marché.